高盛上月在加州达纳角结束年度医疗保健会议后,在最近的一份报告中表示,尽管2023年开局令人失望,但医疗保健行业中仍有几个前景向好的领域有望在今年表现出色。
今年以来,标普500指数中的医疗保健类股累计下跌约5%,成为该基准指数中表现第三差的板块。
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高盛医疗保健研究主管Asad Haider表示,该行业今年上半年的表现是至少三十年来最差之一。他将表现不佳归因于监管问题、增长担忧、宏观经济形势以及投资者对大型股科技股的偏好。
在高盛与该活动同时进行的一项小型投资者调查中,只有46%的人预计医疗保健行业在2023年下半年的表现将优于标普500指数,而其他人则预计该行业将表现平平或表现不佳。
该分析师补充道:“尽管如此,还是有一些乐观的地方。”他指出,鉴于第二季度的手术量强劲,调查参与者将医疗技术(MedTech)视为最有可能在2023年下半年表现出色的细分领域。
25%的人表示看好医疗技术,中小型生物技术和生命科学工具制造商分别以21%和14%的积极投票位居第二和第三,而牙科股排在最后。与此同时,分别有12%和6%的受访者看好管理式医疗和医院。
另一方面,在新冠疫情期间表现不佳的医疗器械制造商,在成本压力减弱的情况下,随着外科和选择性手术量的恢复和正常化,基本面正在变得更加强劲。相反,新冠疫情后的正常化趋势使生命科学、工具和管理式医疗等享受到疫情红利的领域面临挑战。
与此同时,Haider表示,并购是会议上讨论最广泛的话题之一。这位分析师认为,生物制药公司对并购感兴趣的原因是,随着一些主要药物的专利过期,该行业预计将在本十年内损失约2000亿美元的营收。
据估计,今年前五个月,制药和生物技术公司在收购上花费了850亿美元,相比之下,上年同期约为360亿美元。
然而,并购活动的激增已经引起了监管部门的密切关注。今年5月,美国联邦贸易委员会(FTC)提起诉讼,阻止安进(AMGN.US)以280亿美元收购Horizon Therapeutics(HZNP),这笔交易原本有望成为去年最大的生物制药并购交易。
Haider表示,尽管监管存在不确定性,尤其是在大型交易方面,但“基本预期是并购仍将持续”,并指出“制药行业将需要增长,且坐拥大量现金”。
根据高盛的数据,全球制药行业有7000亿美元的现金和杠杆,可以用于收购交易和研发。
(责任编辑:李显杰 )